創(chuàng)業(yè)者要學(xué)會把“心態(tài)”放慢

作為一個內(nèi)心驕傲，好勝心強的人，沈南鵬從沒有自我陶醉于，成為眾人眼中的贏家。對他來說，世上總是還有一條路，他下一次將要抵達的那條。

眾人對他，永遠會有一些高山仰止式的仰望，集中在他”買下全中國半個互聯(lián)網(wǎng)”“全球創(chuàng)投圈排名第一”的記錄中，但就連成功，也從來沒有影響過他。

當(dāng)年沈南鵬主導(dǎo)紅杉中國基金入股他們幾個的企業(yè)時，肯定沒有想到會這樣的結(jié)果。發(fā)展到一定規(guī)模的企業(yè)，必定是老百姓樂于接受和日常使用的。

但是沈南鵬，這位曾經(jīng)以“快”著稱的頂級投資人，如今卻鼓勵創(chuàng)業(yè)者把“心態(tài)”放慢。沈南鵬認為，“創(chuàng)業(yè)者要在行業(yè)快速變化中保持定力，有追求‘百年老店’的想法?！?/p>

“創(chuàng)業(yè)公司的CEO不是那么好當(dāng)?shù)摹薄０选靶膽B(tài)”放慢，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該更關(guān)注長期的產(chǎn)業(yè)格局以及百年后的盤點，不僅是沈南鵬對當(dāng)前創(chuàng)業(yè)公司及CEO們的建議，更是沈南鵬與私募股權(quán)同行們的耳語共勉。

“基金管理者、投資人也要有創(chuàng)業(yè)心態(tài)，有深刻的產(chǎn)業(yè)洞察，對創(chuàng)業(yè)者所面臨的挑戰(zhàn)有深入的了解，最為重要的是要與優(yōu)秀企業(yè)家共同成長。”

沈南鵬的取勝之道，是一直很清楚自己的長處和短處，是踩中趨勢的節(jié)奏。但過于忙碌，對投資人來說，未必不是損傷。如今他希望放慢節(jié)奏，一定意義上來是，也是休養(yǎng)生息。在一次圓桌論討上，他曾解釋：“一方面，你固然要對一個變化的事情做出快速反應(yīng)。但是，在你快的時候，你的洞見能力必然會變?nèi)酢?”

這種平衡實際上，最難把握。沈南鵬曾說過，他本來可以有好的時機買下京東，但最終因為自己的天生保守，錯過了?！拔沂窍氤鍪值?。但是2008年金融危機，影響了我對它的判斷。”

越是火爆的市場越需要創(chuàng)業(yè)者堅毅前行，對于創(chuàng)始人來說，就需要更多恒心和毅力，對于投資基金更應(yīng)該堅持“創(chuàng)業(yè)心態(tài)”，堅持支持和服務(wù)創(chuàng)業(yè)者的長期理念。

和一些世界知名企業(yè)相比，今天大部分中國企業(yè)還很年輕，擁有難得的時代機遇和創(chuàng)新熱潮，卻沒有經(jīng)歷太多歲月的洗禮和行業(yè)的變遷、周期變化。

“隨著市場逐步走向成熟，新時代的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更應(yīng)瞄準價值引領(lǐng)，筑牢創(chuàng)新基礎(chǔ)，充實精神內(nèi)核，避免投機心態(tài)”。沈南鵬在接受新華社采訪時表示。

“現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者面臨著比我們當(dāng)時更多的機會。然而，和機會同等重要甚至更重要的是找準屬于自己的領(lǐng)域，并且擁有成長定力?！鄙蚰嚣i最后說到。

沈南鵬從來不是熱愛冒險的賭徒。2005年底，他與一家醫(yī)藥公司進行了一番討論。聊過之后，雖然沈相信生物醫(yī)藥市場存在巨大的機會，但因為，他沒想通為什么一家只有一款產(chǎn)品的公司可以生存壯大，他的本能是“害怕”。

此后，他用了一年多的時間，學(xué)習(xí)相關(guān)行業(yè)知識，才確信，自己可以做出判斷。

從這個角度上說，沈南鵬的投資過程，本身就是一次高難度的平衡：他只能依靠去系統(tǒng)學(xué)習(xí)各類所投資領(lǐng)域的專業(yè)知識，來對沖其性格中保守一面，讓局面可控。

后來沈南鵬常向媒體回憶，2011年，紅衫中國耗費了40億美元，投資京東的后續(xù)輪。而如果是一年前進入，他只需要花費一億多。他反復(fù)講這段遺憾，也是因為，當(dāng)時太懊悔自己的選擇，他的理性分析沒問題，但他的感性，卻因為外界環(huán)境，倒向了恐懼。

當(dāng)有人問他：你是一個激進還是保守的人？

沈南鵬回答："做投資跟企業(yè)家的差別是，好的投資人必須是一個企業(yè)家，但同時會比企業(yè)家更加的有一種協(xié)調(diào)能力和一種整個的管理風(fēng)險的能力。從整個基金管理的角度，他可能會比企業(yè)家在承擔(dān)風(fēng)險上會稍微保守一點。

比如講，我今天看到了一個非常讓人興奮的項目，我會花掉你整個基金的10%到15%去投資嗎？如果是一個好的投資人可能會說，不應(yīng)該這樣。但是你在每一個項目上面，你應(yīng)該跟企業(yè)家一樣的心態(tài)，一樣的all-in。

其實很多人忘記了做投資真正要最后的成績是靠什么？是靠每一個基金有多少錢回給LP，這是最重要的。"

從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)

其中，在相當(dāng)長的時間里，紅杉資本在中國的投資，遠配不上紅杉總部“硅谷風(fēng)投之王”之稱。

縱觀近15年紅杉中國投資的具體項目來看，可以以2010年為分水嶺。2006年和2007年紅杉中國投資的頻率大幅提高，分別為27次和30次，但互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)僅各占4次。

其他多為傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域。接下來的兩年投資頻率大幅下降，分部為16次和8次，互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)的投資進一步降低到共有4次，當(dāng)時的紅杉甚至開始將目光投向房地產(chǎn)領(lǐng)域，還涉足教育服務(wù)領(lǐng)域。至此，紅杉中國似乎與紅杉總部背道而馳。

美團點評是紅杉最早投資的項目之一。紅杉在2010年成為美團的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人；此前紅杉在2006年參與了大眾點評的A輪投資。美團點評從初創(chuàng)公司發(fā)展成為中國最大的生活服務(wù)電子商務(wù)平臺，不但為3億多用戶提供了更好的生活方式，也為全球服務(wù)業(yè)電子商務(wù)貢獻了新的商業(yè)模式，可以說是近十年移動互聯(lián)網(wǎng)在中國飛速發(fā)展的最佳實踐之一。

2010年之后，互聯(lián)網(wǎng)投資的占比逐漸擴大，似乎開始回歸到紅杉的正軌。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示：2010年和2011年，紅杉中國突然加大投資力度，投資頻率分別為33次和37次，達到歷史頂峰，其中互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)行業(yè)的投資總共高達33次，占據(jù)兩年投資的半壁江山。即使在其他行業(yè)的投資，也多以互聯(lián)網(wǎng)為主，比如互聯(lián)網(wǎng)零售、應(yīng)用軟件、家庭娛樂軟件等。

2012年受宏觀大環(huán)境影響，紅杉中國僅投資8個項目，其中與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的達6個，2013年投資19次，互聯(lián)網(wǎng)比重依然占據(jù)第一。

這種從傳統(tǒng)行業(yè)回歸到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資邏輯被沈南鵬解釋為，“我們所做的不過是尋找中國GDP增長下，個人消費提升所帶來的新需求。因美國的消費品市場早在幾十年前就已成熟，紅杉只能專注于科技發(fā)展，但在中國，除技術(shù)變化，消費市場的發(fā)展本身也是巨大的機會?！?/p>

而紅杉的一名LP將其解釋為紅杉在中國走了機會主義路線。畢竟對于進入一個新市場的外資PE而言，業(yè)績才是王道。

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